O tema aqui é investimentos, as vezes foco em Bitcoin e Criptomoedas e em boa parte do tempo foco no cenário geral, que para mim é a grande justificativa para que você busque alternativas de diversificação fora dessa completa insanidade.
Foi vendido (com muito sucesso) para você que Bitcoin é arriscado, que somos amadores e lunáticos e que o mercado de ações é maduro, desenvolvido e conduzido por profissionais.
O mercado financeiro tradicional está disfuncional. Os preços dos ativos são uma fantasia criada pelo dinheiro grátis dos Bancos Centrais e mais dia menos dia a realidade vai prevalecer. Tire vantagem enquanto puder, mas pelo amor do Papai de Céu, diversifique e tenha proteções. Fui cobrado por um cliente a dar um exemplo prático de uma empresa zumbi da qual tenho falado nas últimas semanas.
Com créditos a Dominic Williams (@dominic_w no Twitter), que deu tudo mastigado (me restou apenas verificar a veracidade dos números) praticamente transcrevo sua thread em forma de texto.
Vamos ver como uma das ações queridinhas nos EUA dão fundamentação prática ao que tenho lhes dito com insistência nesse ano de 2020. Nada contra o McDonalds, as tabelas aqui mostradas seriam igualmente fascinantes quaisquer que fossem as empresas zumbis por você selecionadas para fazer a análise.
Vamos dar uma olhada nas vendas anuais (em Milhões de USD) e no valor das ações da tão famosa cadeia de lanchonetes.
| Ano | Receita Anual (USD milhões) | Valor da Ação (USD) |
| 2013 | 28.106 | 99.69 |
| 2014 | 27.441 | 98.03 |
| 2015 | 25.413 | 97.44 |
| 2016 | 24.622 | 125.68 |
| 2017 | 22.820 | 129.61 |
| 2018 | 21.025 | 156.38 |
| 2019 | 21.077 | 189.90 |
| 2020 | 17.000 (estimado/COVID) | 191.33 (em 20/07/2020) |
Por que esse efeito horrendo acontece? Qual o motivo do preço da ação do McDonalds só fazer subir enquanto a receita só faz cair?
A mágica se chama… Recompra de ações. Sim, eu compro a minha própria ação, tiro ações do mercado, as que sobram tendem a se apreciar em valor e meu lucro (mesmo caindo) será distribuído por um número menor de ações, aumentando o dividendo pago por ação. Lindo não?
| Ano | Recompra de Ações (USD Bi) | Dividendos por ação (USD) |
| 2013 | 1.78 | 3.12 |
| 2014 | 2.19 | 3.28 |
| 2015 | 6.10 | 3.44 |
| 2016 | 11.17 | 3.61 |
| 2017 | 4.69 | 3.83 |
| 2018 | 5.21 | 4.19 |
| 2019 | 4.98 | 4.73 |
| 2020 | ~1.0 (Até Março) | 5.25 (estimado) |
Mas como uma empresa com vendas em queda consegue ter caixa para recomprar quase USD 40 Bilhões de suas próprias ações em pouco menos de 8 anos? Se você lê a Newsletter HashInvest você sabe a resposta… Dívida barata!
| Ano | Dívida de Longo Prazo(USD Bi) |
| 2013 | 14.13 |
| 2014 | 14.94 |
| 2015 | 24.12 |
| 2016 | 25.88 |
| 2017 | 29.54 |
| 2018 | 31.08 |
| 2019 | 46.88 |
| 2020 | 50.52 (Até Março de 2020) |
Mas vale a pena se endividar para “Hackear” o mercado e mentir descaradamente de maneira fraudulenta que minha empresa é saudável, rentável e é de fato um bom negócio? Bom, veja agora as taxas de juros do FED (equivalente a SELIC) que servem de referência para a tomada de empréstimos corporativos lá na terra do Tio Sam, e sim, claro que vale a pena.
| Ano | Taxa de Juros do FED (a.a.) |
| 2013 | 0.09% |
| 2014 | 0.09% |
| 2015 | 0.13% |
| 2016 | 0.40% |
| 2017 | 0.40% |
| 2018 | 1.91% |
| 2019 | 2.37% |
| 2020 | 0.08% |
Vamos ver quem comprou ações em 2019, um ano lindo e fofinho, quando ninguém falava de COVID… Do menor para o maior: Investidores domésticos USD 145 Bi, Fundos de investimentos USD 150 Bi, Investidores estrangeiros USD 175 Bi, Fundos de Pensão USD 200 Bi, e finalmente… Recompra de ações pelas próprias empresas… USD 480 Bi.
Mais de 40% de TODAS as ações compradas nos EUA em 2019 foram recompras baseadas em dívidas baratas e dinheiro grátis. Até a Apple, que está sentada em mais de USD 120 Bi de caixa puro está se endividando para recomprar ações. É simplesmente irresistível.
Tente imaginar como ficarão os níveis de endividamento em 2020 pós crise do COVID, em que as receitas serão severamente prejudicadas. Será algo colossal, com uma diferença, em 2020 quem está comprando a dívida corporativa é o próprio Banco Central. Um detalhe mínimo e quase sem importância, essas dívidas jamais serão pagas…
Recapitulando todo o artigo em uma frase: Empresas emitem dívidas ridiculamente baratas, o Banco Central compra essa dívida e a empresa usa a grana levantada para recomprar as próprias ações, fazer os preços delas subirem e pagar mais dividendo.
É um esquema de pirâmide conduzido por engravatados que gozam de sua credibilidade. Essa turma precisa lavar a boca com sabão antes de falar uma vírgula sobre o Bitcoin.
