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Férias e os aprendizados como investidor

Postado em 01/06/2022

Nome do Autor gerson

Minha relação pessoal com o mercado financeiro e investimentos já somam mais de duas décadas. Como o tempo passa rápido… mas isso não vem ao acaso.

Eu aprendi diversas lições em momentos inusitados que aos poucos foram forjando o meu casco. São muitos calos, feridas e sortes também pelo caminho. Aos poucos, com todo o histórico e trajetória até me tornar um investidor profissional habilitado pela Comissão de Valores Mobiliários fui desenvolvendo um modelo mental cujo objetivo é se aproveitar dos calos e potencializar os ganhos sem depender tanto da sorte. A maioria das coisas que vou escrever são muito simples, mas para mim ficaram comprovadas pelo tempo e acontecimentos.

Se eu tivesse ouvido os mais experientes talvez eu não passasse por todas as experiências que passei.

O meu objetivo aqui não é ser dono da verdade e muito menos mostrar um caminho mágico, apenas compartilhar algumas experiências e aprendizados que podem ser úteis aos menos experientes no mundo dos investimentos.

Não dê um passo maior que a perna.

Minha iniciação como investidor foi no setor imobiliário. Sem dúvidas um setor fantástico e cheio de oportunidades. Mas o que eu não sabia era que os ciclos são longos e foi ali que eu entendi o que significava liquidez e longo prazo. Existe um velho ditado que diz “quem compra terra não erra”. Mas como sempre não existe verdade absoluta. Imóveis físicos, ou de tijolos como se fala no jargão do mercado financeiro, se bem localizados tendem a dar um excelente retorno. Mas, sempre tem o mas, isso pode levar muitos e muitos anos e se você você precisar vender às pressas a probabilidade de ganho escoa pelo ralo. Moral da história, não vá com muita cede ao pote e se comprometa apenas com aquilo que você pode suportar.

Depois tive a minha fase trader no mercado de ações. Quem nunca? Obviamente eu me achava o mais esperto e inteligente por fazer uns trocados para curtir o final de semana. Trader de bull market. Bull market é o mercado aquecido quando até os ativos ruins eventualmente derretem para cima. Quando estamos em bull markets é que os iniciantes costumam chegar ludibriados pelos supostos ganhos fáceis. O problema é que depois de fazer uns trocados no bull market o trader se acha invencível e junto com a confiança vem as dores de cabeça. O bull market não é eterno e muitas vezes o touro vai embora sem aviso prévio. E assim terminou minha fase trader no estouro da crise financeira internacional de 2008. Nesse caso eu tive mais sorte do que juízo. Pouco antes do estouro da crise que afundou os mercados em todo o mundo eu havia sacado a minha fortuna pessoal (que não era grandes coisas, mas para mim era) para tirar férias. Parte para usar nas minhas férias e parte para deixar “parado” já que eu não conseguiria acompanhar o mercado nas férias. Após o ocorrido tive diversas reflexões que posso enumerar algumas aqui:

traders não ganham dinheiro, ou se ganham é apenas no bull market;
Traders mesmo quando ganham dinheiro ganham menos que os investidores que sabem o que estão fazendo;
Não se iluda e nem se empolgue quando o mercado “só sobe” e nem se desespere quando o mercado cai. Volatilidade pode ser para cima ou para baixo;
Se eu tivesse comprado bons ativos e mantido na carteira meus ganhos seriam muito superiores aos trocados do final de semana;
Não é qualquer coisa que está subindo o que define se é um bom ativo;
Mercados aquecidos não duram para sempre. De tempos em tempos crises são inevitáveis e não tem aviso prévio com data precisa. Não vá com muita sede ao pote.
Diversificar em classes de ativos e tipos de ativos com objetivos específicos é vital. A tal estratégia que todos batem na tecla junto com o “não coloque todos os ovos numa cesta só”.

Essas reflexões e experiências do que fazer ou não fazer me impulsionaram a estudar. Estudar teorias e principalmente o que aconteceu em ciclos passados no Brasil e no mundo em diversas classes de ativos e com as moedas. Minha breve existência na terra é insignificante perto da riqueza do conhecimento empírico secular.

O passado não é garantia do futuro. Mas o passado é a melhor forma de entendermos com alguma razoabilidade as possibilidades e probabilidades do futuro. Crises sempre existiram e continuarão existindo. Impérios sempre tiveram seu auge e sua decadência. Inflação consumindo poder de compra faz parte do sistema e sempre teremos períodos piores e menos piores. Governos são mais ou menos intervencionistas, mas são sempre intervencionistas pensando primeiro no Governo e por último em você. Investir conscientemente é pensar no longo prazo, de forma estruturada e racional para atravessar os cenários mais prováveis da forma menos sofrível. Em resumo: diversificar seus investimentos em bons ativos. Bons ativos são aqueles que possuem fundamentos sólidos para justificarem estarem presentes na sua carteira de investimentos.

Não querendo puxar a sardinha para o nosso lado, mas já puxando… hoje é difícil encontrar um ativo com fundamentos mais sólidos do que o Bitcoin. Isso significa converter todo o seu patrimônio em Bitcoin? Calma, não vá com muita sede ao pote. Aprenda a dosar o que melhor funciona pra você.

Enquanto escrevo esse artigo estou no avião partindo para as férias. Diferente de 2008, não preciso e nem devo desfazer das minhas posições por não conseguir acompanhar o mercado. Muito pelo contrário. Infelizmente minhas férias tem um prazo de duração desprezível em relação ao longo prazo para o qual minha carteira está preparada.

Viajo com direito ao sono dos justos 🙂

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Memecoins: a piada que chegou à presidência

Com a posse de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos, há uma grande expectativa de políticas mais favoráveis do governo americano em relação às criptomoedas (escrevo esse texto antes da posse). No entanto, a única certeza que temos até o momento é o lançamento das meme coins, TRUMP e MELANIA, pelos respetivos homenageados (presidente e primeira-dama). Juntas, essas duas meme coins já chegaram a valer mais de USD 14 bilhões.

Uma meme coin é uma criptomoeda baseada em memes ou piadas da internet. Geralmente, elas são criadas como uma forma de humor ou sátira, mas algumas acabam ganhando valor significativo impulsionadas principalmente pela comunidade e pelo hype nas redes sociais. Outras celebridades como Elon Musk, Caitlyn Jenner, Iggy Azalea também resolveram lucrar dessa forma.

Além da possibilidade de ganhos significativos, hoje é muito fácil do ponto de vista técnico criar uma moeda digital. Inclusive, já existem sites como Pump.fun e Token Tool, que tornam esse processo simples como preencher um formulário online. Contudo, se o processo de criação é rápido, paga-se para que uma nova moeda seja listada por sites e exchanges. O lançamento “sério” de uma moeda custa entre USD 5.000 e USD 50.000.

Por ser tão fácil e o investimento baixo, segundo agregadores, todos os dias entre 40.000 e 50.000 novos tokens de criptomoedas são criados. Durante períodos de hype, esse número pode chegar a 100.000. No entanto, muitas dessas iniciativas têm poucas horas de vida.

Obviamente que nem tudo são flores, especialmente para projetos que não tem o homem mais poderoso do mundo e nem o mais rico como garotos propaganda. Ainda segundo a plataforma DREX, a maioria dos projetos de meme coin (89%) tem um valor de mercado entre 0 e $USD 1,000. Apenas 5% das meme coins tinham um valor de mercado acima de $10 milhões em março de 2024.

Além disso, a volatilidade dos preços das meme coins é um dos aspectos mais marcantes desse segmento. Essas moedas podem experimentar oscilações extremas de valor em curtos períodos. Eventos como tweets de celebridades e notícias de parcerias podem causar aumentos repentinos nos preços. Da mesma forma, quedas igualmente rápidas acontecem quando o interesse diminui ou surgem preocupações sobre a sustentabilidade dos projetos.

Por exemplo, o preço do Dogecoin ($DOGE) viu um aumento meteórico após uma série de tweets de Elon Musk, apenas para experimentar quedas substanciais quando o entusiasmo inicial esfriou. O que parece estar acontecendo com as moedas TRUMP e MELANIA.

Por isso, a não ser que você compre uma meme coin por brincadeira ou piada, é muito difícil que acerte o momento certo de entrar nesse “investimento”. Você terá que acertar qual, dentre os milhares de projetos, será colocado em destaque por uma celebridade de alcance global.

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2025 já está voando

Parece que foi ontem que o ano de 2024 terminou. 2025 era esperado com muitas expectativas…

E não decepcionou… 2025 começou bastante animado e já vamos completando o primeiro mês do ano. 1/12 do ano já se foi…

Em janeiro todos os olhos do mundo econômico se voltaram ao tio Sam. Donald Trump assumiu a cadeira mais importante da maior potência econômica e militar do planeta num estilo bem caricato e pistola. Assinou pilhas de decretos de todos os tipos, assuntos e gostos… se pautou no auge da arrogância já conhecida e nada diferente daqueles que o elegeram esperava. Não vou me atrever a analisar seus decretos, veracidades, pontos positivos e nem negativos. Vou me ater ao fato do Bitcoin e demais ativos virtuais terem passado em branco no dia 1 do novo mandato de Donald Trump na presidência dos Estados Unidos.

Entretanto, movimentos de substituição na presidência da SEC (equivalente à CVM nos EUA) e a criação de uma comissão para o desenvolvimento de uma regulação pró-Bitcoin e cia foi suficiente para alavancar as cotações para novos ATH. Já na semana seguinte uma startup chinesa, DataSeek, chacoalhou o mercadoi de ações norte-americano. Em especial a Nvidia e outras bigtechs derreteram. Nenhuma relação direta com o Bitcoin, mas o efeito colateral dos mercados como um todo derrubaram o Bitcoin para baixo dos 100 mil dólares outra vez. Para a tristeza dos haters, rapidamente o Bitcoin se recuperou e voltou a ser transacionado acima dos 100 mil dólares.

Toda essa novela se passou em menos de 30 dias e certamente teremos muito mais nos próximos 11 meses. Essa emoção toda certamente será convertida em volatilidade e na média as expectativas são animadoras. Importante salientar que todos esse movimentos e ruídos são apenas catalizadores de preço de curto a médio prazo. Quando pensamos no protocolo matemático, esses ruídos têm interferência zero no Bitcoin. Preços subindo ou preços caindo o Bitcoin seguirá com sua escassez e sua descentralização. Os fundamentos que levam ao real valor do Bitcoin são justamente a sua escassez e sua descentralização.

Descentralização confere segurança e soberania ao indivíduo enquanto a escassez por protocolo matemático (descentralizado) reverte parte de seu valor em preço. Quanto maior for a demanda por algo escasso maior será seu preço. Quanto maior for o preço de um ativo seguro pelo qual cada indivíduo tem a soberania sobre ele tem um valor incalculável nos dias atuais. Justamente essa frase “nos dias atuais” que faz a procura por Bitcoin aumentar gradativamente retroalimentando esse círculo virtuoso.

No início era coisa de nerd, hoje já superamos o ciclo dos indivíduos e estamos ganhando velocidade no ciclo dos institucionais e talvez entrando simultaneamente no ciclo dos países. E nisso o catalizador que comentei lá no início ganha relevância pois pode acelerar a adoção de empresas e países para constituírem suas reservas em Bitcoin. Enquanto ruídos pontuais como “DataSeek” em nada interferem nesse processo de adoção ou no protocolo do Bitcoin, ou seja, zero influência nos fundamentos.

Enquanto governos e países forem controladores, intervencionistas e gastadores a tendência é de valorização do Bitcoin em relação às moedas fiduciárias (reais, dólares e etc…). Elimine os ruídos e foque nos fundamentos e seja feliz! Que venha o futuro.

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O cenário mais provável para o Brasil

Abrimos a segunda metade do atual governo com perspectivas excelentes para quem vive no padrão Bitcoin e perspectivas não tão excelente para quem vive no padrão de Real brasileiro.

Se no dia 7 de janeiro o governo faz propaganda que o déficit primário (leia a newsletter 149 sobre esse tema onde explico que déficit primário em si já é um número mentiroso e pouco útil) de “apenas” 0,1% do PIB, no dia 27 o pesquisador do Insper, Marcos Mendes detalha que ele na verdade foi 9 (NOVE) vezes maior que o divulgado (basta uma breve pesquisa no Google para você ler inúmeras reportagens sobre o tema).

Mas não é só Haddad que está maquiando dados, o IBGE capitaneado pelo autodenominado “comunista” Márcio Pochmann tem sido alvo de um motim, em que altos diretores da instituição protestam e reclamam pela falta de autonomia e uso político da instituição, se dividindo entre carta de repúdio e chegando ao extremo do pedido de exoneração.

O IBGE jura que a inflação de 2024 fechou abaixo de 5%. Nessa altura do campeonato, imagino que você já tenha verificado perante a sua realidade que a inflação real é algo entre 3 a 4 vezes isso.

O mesmo IBGE divulga desemprego nas mínimas, porém esquece de combinar com os russos, que divulgam gastos com seguro-desemprego nas máximas e crescentes.

Junte a esse caldeirão a recente pesquisa de popularidade do governo, no dia 27 de janeiro, em que pela primeira vez o governo é mais mal avaliado do que bem avaliado e apertem os cintos.

Popularidade em baixa encarece a barganha com nosso congresso corrupto, torna os favores dos deputados mais caros e favorece a gastança com viés populista para tentar reverter as questões.

Não se iluda com o refresco proporcionado pelo USD caindo de 6.20 para 5.80, ele tem nome e sobrenome. O nome chama Donald Trump, onde o refresco do USD acontece em meio a acomodação da chegada do novo governo americano e o sobrenome é recesso parlamentar, dando uma trégua ao noticiário fiscal por assim dizer.

Nossa perspectiva local é ruim, muito ruim… Terrível para ser sincero.

Recapitulando, temos na equação um governo corrupto negociando junto a um congresso corrupto, um ministro da fazenda inapto e incapaz, um instituto de estatística corrupto e mentiroso em um cenário pré-eleitoral com a popularidade de um presidente decrescente junto com um tesouro nacional sem ter de onde tirar dinheiro.

Você não precisa ser gênio para avaliar que a situação não é das melhores.

A recente crise do PIX mostrou que o governo não tem mais folego político, forças políticas e apoio popular para aumentar me criar mais impostos, o que perante ao mercado aliviaria a situação dando um espaço teatral aos infindáveis gastos.

Descartando o aumento e criação de impostos no passo necessário para atender ao apetite do feudo por mais dinheiro, restam duas alternativas sobre a mesa.

A alternativa 1 é austeridade, a redução do estado, como por exemplo um grande e significativo corte de privilégios de castas como a do judiciário e dos militares, e uma grande otimização da máquina pública e seus recursos, uma redução de impostos para quem produz e a redução de incentivos ao nada fazer proporcionada através de dinheiro grátis.

A alternativa 2 é imprimir dinheiro, aumentar as regalias dos senhores feudais do alto funcionalismo e expandir o UBI (Universal Basic Income – o auxílio Brasil por exemplo) e assim garantir base de apoio e consequentes votos para 2026.

Explorando um pouco mais a alterativa 2, já são mais de 56 milhões de brasileiros atendidos pelos programas sociais, dos quais são estimados que 42 milhões são eleitores. Some esse número aos 12 milhões de funcionários públicos Federais e a base de eleitores para perpetuar o atual governo parte de 54 milhões de votos, independente do caos.

Lembre-se que a classe média é uma câmara de eco, em que ela prega e protesta com ela mesma. Ela é numericamente inferior, não tem voz perante os senhores feudais. Na prática, além de cômodo, o grande incentivo do governo é arroxar e tirar dinheiro da classe média para expandir regalias do feudo e distribuir dinheiro grátis via UBI. Perde-se um voto em detrimento ao ganho de vários.

A alternativa 1 nos tiraria lentamente do buraco.

A alternativa 2 caminha pelos trilhos da Argentina de Cristina e Alberto Fernandez.

Se você acredita que o governo brasileiro irá optar pela alternativa 1, Tesouro Direto e ações na B3 fazem perfeito sentido.

Se você tende a acreditar que a alternativa 2 é mais provável, a janela para que você tenha Bitcoin está ficando estreita. Nesse cenário, Bitcoin a 20 mil, 40 mil ou 200 mil dólares fará pouca diferença quando comparada a destruição potencial de patrimônio que se desenha até as próximas eleições.

O cenário mais provável para o Brasil, você decide!

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