Começo com o gráfico do modelo Stock-To-Flow e comento o quanto é assustador a sua assertividade.
É fato que todos os modelos são falhos, mas alguns são úteis (não achei a real fonte dessa citação, mas enfim).
Por mais paradoxal que possa parecer, o que está acontecendo com o Bitcoin nada mais é do que consequência dos comportamentos e atitudes dos Bancos Centrais dos países desenvolvidos ao redor do planeta.
A lei mais básica da existência é a da causa e consequência, para quem prefere a versão de origem bíblica, vamos lá, quem semeia vento colhe sempre tempestade.
A compreensão dessa regra é uma poderosa ferramenta no auxílio da condução de nossas vidas nas mais diversas dimensões (pessoal, profissional, amorosa, etc) e não é diferente quando consideramos governos, instituições, empresas…
Mas enfim, filosofia a parte, voltemos ao escopo de nossa Newsletter.
Estamos vivendo um ciclo econômico no qual lições aprendidas no passado estão sendo solenemente ignoradas. Estamos repetindo o método, repetindo os passos dados e esperando que o resultado dessa vez seja diferente.
O que mascara o efeito perverso do que está acontecendo é a sincronia dos BCs. Está todo mundo imprimindo dinheiro junto, como se não houvesse o amanhã. Quando todos imprimem juntos têm-se a falsa impressão que nada está acontecendo, mas está.
A semente da tempestade foi plantada a partir de 2008 quando o FED e BCE resolveram globalizar a prática que estava a sufocar a economia Japonesa desde a década de 90, que recebeu o nome de Quantitative Easing.
Mesmo mascarado, existem meios de verificar que o gênio da inflação já está fora da garrafa. O jeito mais fácil de verificar esse fato é através do preço dos ativos (ações, imóveis, terras, Bitcoin). Qualquer coisa que preserve ou gere valor está se apreciando em preço de forma cada vez mais veloz.
Na semana que passou, o FED publicou sua última ata do ano, reforçando juros zero até, pelo menos 2023, e que comprará 120 Bi de dívida a mais todos os meses (além do que já vinha comprando).
Cada USD emitido pelo FED será multiplicado e irá para no preço dos ativos. Na esteira do FED, BCE, BOE, BoJ emitirão também.
As economias serão inundadas com dinheiro.
Parte desse dinheiro vai fluir para o nosso mercado, principalmente por parte de dois tipos de agentes, daqueles que precisam gerar retorno (fundos de pensão por exemplo) e daqueles que estão sentados em pilhas de dinheiro (Microstrategy por exemplo).
Mas porquê comprar Bitcoin? Porque não comprar imóveis por exemplo?
A resposta curta é porque o mercado de Criptomoedas é minúsculo. Com uma pequena fração do dinheiro necessário para mexer 1 ponto percentual nos preços dos imóveis em Londres por exemplo, você consegue triplicar o valor do Bitcoin.
A medida em que a Criptomoeda ganha clareza regulatória e confiança tecnológica, agentes do mercado financeiro naturalmente embarcam nesse novo ativo, sabendo que o potencial de multiplicação do valor de face em dólares é inimaginável quando comparado a literalmente qualquer outra coisa.
Os preços de 2017 irão entrar para o gráfico exatamente do mesmo modo que as “bolhas” de 2011 e 2013.
Vocês não fazem ideia do tamanho da porrada que isso será. É inimaginável.
É bolha que vocês querem? É bolha que vocês verão! Assim será 2021.
PS: Lembre-se que posso estar errado, embora ache que não estou.
