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Blog da HashInvest

O amadurecimento do mercado de Criptomoedas

Postado em 02/11/2018

Nome do Autor luis

Praticamente recém-nascido e vítima de seu próprio sucesso, o mercado de Criptomoedas está ficando mais maduro. A brincadeira de nerds e geeks está ficando cada vez mais profissional e o texto de hoje irá explorar alguns dos desenvolvimentos que estão finalmente saindo do status de “em desenvolvimento”, entraram ou entrarão em breve no modo “em produção”:

BAKKT

Capitaneada pela Intercontinental Exchange (ICE), que é dona da bolsa de Nova Iorque (NYSE) a Bakkt será a primeira bolsa de futuros a negociar com a entrega de Bitcoin real. As bolsas que atualmente negociam futuros de Bitcoin (CME e CBOE) hoje não tocam na Criptomoeda, elas negociam e liquidam suas negociações exclusivamente em dólares, ou seja, são balcões para a especulação sobre a variação de preço das Criptomoedas.

Na Bakkt a situação é diferente, pois será necessário entrar com Bitcoin para participar do mercado, e por isso é esperado que a sua abertura gere aumento na demanda por Bitcoin, uma vez que a base de clientes da ICE é, no mínimo, bastante grande. É esperado que a Bakkt inicie suas atividades em plataforma de testes a partir de Novembro desse ano.

Com o produto da Bakkt poderão ser criados novos produtos financeiros, como empréstimos em Bitcoin por exemplo, uma vez que haverá como se proteger contra oscilações futuras do preço do Bitcoin, em Bitcoin. Há quem diga que a Bakkt tem potencial para revolucionar o mercado.

FIDELITY

A gestora que possui 7,2 Trilhões de dólares sob custódia anunciou em 15 de Outubro sua entrada no mundo das Criptomoedas. De acordo com seu CEO, a quinta maior gestora de patrimônio do planeta precisa incluir a negociação de Criptoativos para atender a forte demanda de seus clientes institucionais.

Para se ter ideia do tamanho da Fidelity, são mais de 27 milhões de clientes ativos. A proposta da gestora será a fazer a custódia e executar a compra e venda de Criptomoedas para seus clientes institucionais (exatamente o serviço que prestamos para você). Ao menos no discurso, a Fidelity está muito em linha com o que acreditamos na HashInvest, pois seu CEO argumenta que “Não estamos focados no preço de curto prazo, queremos capturar a tendência” em uma analogia como se investir em Criptomoedas hoje fosse o equivalente a investir em empresas de internet como o Google no ano 2000.

GEMINI

A exchange criada pelos irmãos Winklevoss (aqueles que foram passados para trás por Zuckerberg nos primeiros dias do Facebook) também estão construindo soluções muito interessantes no mundo das Criptomoedas.

Embora sua exchange ainda não tenha um porte para ser considerada uma gigante do mundo financeiro, seus feitos são notáveis. A Gemini é praticamente a única exchange americana que conseguiu cumprir 100% de toda a carga regulatória dos estados mais críticos dos Estados Unidos. Lançaram sua moeda estável (Gemini Dollar) para competir com o Theter com dois grandes diferenciais: Auditoria e regulação, logo, pela lei americana, os bancos são obrigados a atendê-los e toda a novela vista o com o Thether tende a ficar no passado.

Finalmente, a Gemini conseguiu o que há um ano atrás seria impossível. Convenceu um consórcio de seguradoras a fazer seguro das Criptomoedas em custódia da Gemini, ou seja, em caso de ataque hacker, os clientes da Gemini estão cobertos por um seguro.

XRAPID

Para fechar a lista dos projetos para cliente institucionais que estão ganhando vida, falaremos do Xrapid. A solução criada pela startup Ripple utiliza a Criptomoeda XRP para a transferência de dinheiro entre países. O Xrapid entrou em produção agora em Outubro criando inicialmente um corredor entre USD e Pesos Mexicanos (MXN).

Funciona mais ou menos assim: Suponha que uma pessoa que tem dólares quer que sua família no México receba pesos. A plataforma do Xrapid procura nas exchanges parceiras do Ripple a melhor cotação possível para o par USD/XRP e a melhor cotação possível para o par XRP/MXN. Uma vez encontrada a rota, é feita a compra de XRP usando USD, o XRP é enviado para a corretora que negocia MXN é feita a venda XRP por MXN, sendo a corretora local o parceiro responsável por depositar o MXN na conta de destino.

A transação internacional é feita em aproximadamente 10 segundos, reduzindo riscos de volatilidade e de acordo com os operadores que estão usando o Xrapid, com uma redução de até 80% do custo. É possível reduzir o custo da remessa para o cliente de varejo e ampliar a margem de lucro sobre a prestação do serviço, ou seja, todos ganham.

CONCLUSÕES

O inverno do mercado de Criptomoedas gera ansiedade e frustração em nós investidores e não vou argumentar sobre isso, pois além de compreender, faço parte do time dos ansiosos. O que vou argumentar é que finalmente, depois de quase um ano sistematicamente batendo na tecla sobre a chegada do dinheiro institucional, estamos vendo as primeiras iniciativas se tornarem realidade.

Não espere que a maré vá virar do dia para a noite e que os preços explodam repentinamente, espere que o mercado amadureça e que o dinheiro de verdade, de bancos, fundos e instituições comece a fluir para os Criptoativos.

Não estamos falando de um dinheirinho, estamos falando de, literalmente, trilhões de dólares em potencial. A eventual multiplicação de patrimônio para os próximos anos é evidente e seu tamanho é algo difícil até de ser imaginado. Pense no longo prazo e não desperdice essa potencial oportunidade.

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A base de tempo das coisas

A base de tempo das coisas

Se tem algo recorrente em todo início de Bull Market são os falastrões.

Em 2013, quando Bitcoin disparou junto com a crise da Grécia, a narrativa é que todos os bancos europeus iriam colapsar e seria “bitcoin to the mooooon”. Não colapsaram.

Em 2017, as ICOs (Initial Coin Offerings) iriam substituir todas as bolsas de valores relevantes do mundo e as empresas se financiariam de forma totalmente descentralizada direto das pessoas. Não aconteceu, as bolsas centralizadas lentas e demasiadamente reguladas estão aqui e as ICOs viram um supermercado de óleo de cobra.

Em 2021, a narrativa (extremamente imbecil) era do superciclo do Bitcoin, pois assim como a adoção da internet dessa vez a número de usuários e consequentemente os preços seriam em forma de “S” e exponenciariam. Não aconteceu.

Em 2024 a narrativa é que com a liberação dos ETFs e a compra de USD 500 Bilhões pelos árabes iriam promover a chamada “God candle” onde o Bitcoin subiria mais de USD 100 mil em um único dia. Não aconteceu e duvido que aconteça.

Em comum entre todas as narrativas, ciclo após ciclo, o mesmo pano de fundo. Influenciadores digitais “geradores de conteúdo” em desespero por cliques e relevância em meio a iminente perda de hype.

Há 10 anos atrás eu achava que isso era passageiro e que não era possível as pessoas se apegarem as lorotas da internet dessa maneira, tão facilmente. Hoje eu já entendi, é da natureza humana e fico é de olho em qual a lorota da vez. Sempre haverá uma lorota.

Os ETFs em si não são lorota, pelo contrário, possuem de fato o eventual poder de multiplicar o valor do Bitcoin em dezenas de vezes, mas não da forma como foi alardeada pelas paquitas dos gurus com muitos seguidores.

O processo é relativamente lento. São quase uma dúzia de empresas disputando o investimento de fundos de pensão e gestores de recursos e, o investimento dessa turma, nunca é do dia para a noite.

A coisa acontece aos poucos. Uma pequena exposição para medir a temperatura dessa coisa. Se dali a seis meses ou um ano eu me acostumar com a temperatura dessa nova água, quem sabe eu me molhe mais um pouquinho e por aí vai.

A base de tempo para essa turma estar nadando de braçada é lenta, e deve ser lenta, e não tem como não ser lenta. São comitês, votações, deliberações e não o ímpeto de uma pessoa física que segue o influencer X.

No nosso podcast (minuto hash), já fiz 2 programas dizendo que os primeiros meses da negociação dos ETFs são como um caminhão de melancias se acomodando.

Nessa acomodação, a massa falida da FTX por exemplo, aproveitou que o fundo Grayscale, da qual ela era quotista, se converteu em ETF, fechando o deságio e permitindo a saída a valor de mercado. Somente o administrador da massa falida da FTX vendeu mais de USD 1 Bi em apenas 2 dias.

Mas independente disso, o saldo dos ETF foi positivo, e lhes afirmo, que é óbvio que vai se jogar o preço par baixo no curto prazo, o objetivo é formar carteira e ter os ativos. Qual o interesse de se valorizar um ativo que eu ainda não tenho, comprar na alta como gosta de fazer o investidor médio brasileiro???

E no longo? Fundos de pensão e Hedge Funds começam com 0,1% de exposição ao Bitcoin e se ele fizer o que historicamente ele faz, daqui a pouco será 0,5% e em alguns anos, muito provavelmente serão 5% da alocação de patrimônio dos gigantes da gestão de recursos através do globo.

Não descarto a minha própria lorota conspiratória de que eventualmente um pump massivo do preço do Bitcoin seja usado para governos imprimirem dinheiro e arrecadarem impostos sobre ganhos de capital (ler newsletter anterior), mas por favor, eu vendo essa ideia como uma teoria lunática e conspiratória, não como uma verdade.

A verdade é a narrada no paragrafo anterior. Um passo de cada vez, um pequeno percentual de cada vez e todos terão exposição ao nosso mercado, e isso por si só, ao contrário de árabes comprando tudo, representará o crescimento saudável e sustentável do valor do Bitcoin, com base de tempo lenta e chata…

Poucas as vezes estiver mais Bullish com o cenário de 4 anos, que é o mínimo que você deveria olhar para entender e de fato se considerar um investidor em Bitcoin.

A volatilidade só vai reduzir quando o mercado foi muito maior do que é, até lá, nada de novo no front, o bom e velho deja vu, o museu de grandes novidades.

A recomendação é a de sempre, preço médio e constância e a certeza que dessa vez não será diferente. Vender seus BTC baratinhos para os ETFs nesse momento é abrir mão de uma quase certeza, de um evento de altíssima probabilidade de multiplicação de patrimônio com base de tempo em anos (não em dias).

Menos falastrões, incluído o que vos escreve, e mais disciplina, consistência, preço médio e foco com base de tempo em anos.

Bem vindos a 2024!

Os avanços tecnológicos das criptomoedas em 2023

Os avanços tecnológicos das criptomoedas em

Os avanços tecnológicos das criptomoedas em 2023 

Como “Final de Ano” só é “Final de Ano” se tiver 123.545.323 diferentes tipos de Retrospectivas não solicitadas, resolvi fazer a minha parte para garantir dezembro sem surpresas. Como esperado também, vou falar sobre os avanços das criptomoedas e blockchains com um viés mais técnico. 

Do ponto de vista global, a grande tendência é no sentido de deixar os blockchains e as criptomoedas invisíveis para o usuário final e até mesmo para os desenvolvedores, o que faz muito sentido para ambas as partes. 

Para o usuário, não faz muita diferença se uma transação foi processada na rede Ethereum, Bitcoin ou Chainlink. Ele quer saber simplesmente que o dinheiro chegou ao destino com segurança e rapidamente.  

Para os desenvolvedores, era preciso decidir cedo ciclo de desenvolvimento de um projeto qual seria o blockchain utilizado. Esta decisão impactava tanto na segurança, quanto na velocidade de processamento das transações e no público que teria acesso à solução. Ao abstrair o blockchain do desenvolvimento, estas dificuldades são resolvidas.  

Por isso, este movimento que é chamado de “Abstração de Blockchain” (chain abstraction) é tão promissor e é o resultado do avanço em diversas áreas. Por exemplo, está muito mais fácil e seguro transferir valores entre diferentes redes e muitos blockchains já são considerados “compatíveis” entre si, ou seja, não é mais necessário desenvolvimentos específicos para cada um deles.  

Além disso, o grande avanço em 2023 foi a popularização do processamento de transações fora dos blockchains. Nesta nova arquitetura de sistema, os blockchains passam armazenar somente um “resumo” de todas as transações ao invés de todo o histórico. Isto, além de facilitar a vida dos desenvolvedores ao criar uma solução agnóstica ao blockchian, também tem potencial para baratear as operações para o usuário final. Só para futuras referências, esta solução tem um nome bastante curioso de “enrolados de zero conhecimento” (zero-knowledge rollups). 

Em 2023 também tivemos as atualizações na rede Ethereum que permitiram aos usuários efetuarem saque das contas que ajudam a deixar este blockchain seguro. Estas operações estavam suspensas desde a grande atualização feita na rede em setembro de 2022 e são um passo importante na sequência de melhorias previstas para o Ethereum e que devem se estender até pelo menos 2030. 

No Brasil, depois de anos de especulação, a grande novidade foi o lançamento do Real Digital usando a tecnologia do blockchain. A moeda digital vai se chamar DREX e se concentrará em operações de maior montante financeiro, como compra de imóveis, carros, empréstimos e até Títulos do Tesouro. O consórcio responsável pelo desenvolvimento e teste conta com as maiores Instituições Financeiras do país e o Banco Central e já realizou mais de 700 transações que buscaram simular operações financeiras de varejo e atacado. Espera-se o lançamento deste produto para 2024 e o Banco Central também está prometendo a integração com blockchains abertos, como Ethereum, BNB Chain, Avalanche, Cardano, Solana. 

Um ótimo fim de ano a todos e em 2024 estamos e volta, falando sobre a tecnologia das criptomoedas e do blockchain e torcendo por melhores preços. Até! 

Responsabilidade fiscal, Bitcoin e a Inteligência Artificial

Responsabilidade fiscal, Bitcoin e a Intelig

Para a última newsletter do ano, fui fazer um breve exercício com um dos fenômenos de 2023. Utilizei um aplicativo de inteligência artificial, que em 2023 ficou disponível aos reles mortais na palma de nossas mãos, para que discorresse sobre o Bitcoin e a responsabilidade fiscal dos países. Minha intenção inicial era apenas de buscar inspiração para demonstrar como o Bitcoin e a tecnologia blockchain publicamente distribuída podem contribuir com a sociedade de forma geral e coletivamente, não apenas na proteção patrimonial individual.

Antes de apresentar o texto que foi “cuspido” literalmente em segundos, vale a ressalva de que a Inteligência Artificial é alimentada apenas por dados e requisitos técnicos e é desprovida de emoções, sentimentos e ideologias. Lendo o texto, tive a nítida sensação que poderíamos substituir nossos nobres deputados e senadores por uma IA seguida de plebiscitos online registrados em uma blockchain. O que falta aos nossos legisladores e executivo é vontade de fazer o bem, pois o caminho hoje é conhecido e disponível para todos, até para mim.

Sem mais delongas, segue o texto da Inteligência Artificial na íntegra e sem edições, de como o Bitcoin pode ajudar na responsabilidade fiscal dos países, maior arma contra o pior e mais maligno dos impostos chamado inflação: 

“O Bitcoin, como uma moeda digital descentralizada e baseada em tecnologia blockchain, pode ter um papel importante no comprometimento dos governos com a responsabilidade fiscal. Aqui estão algumas maneiras pelas quais o Bitcoin pode ajudar nesse sentido:

1. Transparência: A tecnologia blockchain do Bitcoin permite que todas as transações sejam registradas de forma transparente e imutável. Isso significa que os gastos do governo podem ser facilmente rastreados e auditados por qualquer pessoa. Com essa transparência, os governos são incentivados a serem mais responsáveis e a prestarem contas de seus gastos.

2. Redução da corrupção: A transparência proporcionada pelo Bitcoin pode ajudar a reduzir a corrupção governamental. Como todas as transações são registradas na blockchain, é mais difícil para os funcionários públicos desviarem recursos ou se envolverem em práticas corruptas. Isso pode levar a uma gestão mais eficiente dos recursos públicos e a uma maior confiança dos cidadãos no governo.

3. Eficiência nos pagamentos: O uso do Bitcoin pode tornar os pagamentos do governo mais eficientes e rápidos. As transações em Bitcoin podem ser processadas de forma quase instantânea, eliminando a necessidade de intermediários e reduzindo os custos associados aos sistemas tradicionais de pagamento. Isso pode resultar em economias significativas para o governo e em uma melhor gestão dos recursos públicos.

4. Proteção contra inflação: O Bitcoin é uma moeda digital com oferta limitada, o que significa que não pode ser inflacionado arbitrariamente pelos governos. Isso pode ajudar a proteger a economia de um país contra a inflação descontrolada e garantir uma política monetária mais responsável. Os governos são incentivados a manter uma política fiscal responsável para evitar a desvalorização da moeda e a perda de confiança dos investidores.

5. Acesso financeiro inclusivo: O Bitcoin pode ajudar a promover a inclusão financeira, permitindo que pessoas sem acesso a serviços bancários tradicionais possam realizar transações financeiras de forma segura e eficiente. Isso pode ajudar a reduzir a desigualdade econômica e permitir que mais pessoas participem da economia formal, contribuindo para um crescimento econômico mais equitativo.

No entanto, é importante ressaltar que o Bitcoin não é uma solução mágica para todos os problemas fiscais dos governos. Existem desafios e limitações associados ao seu uso, como a volatilidade de seu valor e a necessidade de infraestrutura tecnológica adequada. “   

Boas festas e um excelente e próspero 2024