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Blog da HashInvest

Investimento no Exterior x Investimento Global

Postado em 28/05/2018

Nome do Autor gerson

Vou começar mais uma vez falando de risco e diversificação, só para não perder o costume… mas quando falamos sobre investimentos isso é quase um mantra, difícil escapar:

Diversificar, reduzir risco e aumentar retorno

Diversificar, reduzir risco e aumentar retorno

Diversificar, reduzir risco e aumentar retorno

A teoria é linda, mas como colocar isso em prática sem me enroscar com as burocráticas obrigações declaratórias ou fiscais? Como diversificar efetivamente?

Bem, quanto menor a correlação entre os ativos do seu portfólio, melhor será a diversificação (isso também já sabemos). Acontece que quando limito geograficamente meus investimentos, mesmo que a minha diversificação seja grande entre ativos e classes de ativos, tenho maiores dificuldades em reduzir a correlação entre eles. Vou fazer um cenário catastrófico, não se trata de previsão e tampouco de desejo, mas apenas uma ênfase para evidenciar o conceito.

Vamos supor que o Pedro, um cidadão comum e de bem tem uma carteira de investimentos diversificada – Ponto para o Pedro. A carteira do Pedro é composta por títulos públicos federais, fundos multimercados e ações do setor de energia, construção e financeiro. Tem renda fixa, tem renda variável, tem fundos, tem risco, tem diversificação e está equilibrada ao perfil do Pedro. Um detalhe, são todos investimentos realizados no Brasil. Tudo ia muito bem, o Pedro estava muito satisfeito. Porém, em 2020 tudo mudou… O Brasil quebrou! E a diversificação, que parecia perfeita, foi junto… Mas a carteira não era bem diversificada? Sim era, mas quando o assunto era risco Brasil esse era um componente de forte correlação entre todos os ativos e classes de ativos brasileiros…

Então surgem novas possibilidades de diversificação… que tal investir em outro país? Nos Estados Unidos, na Europa ou na Ásia… sim, isso é possível e existem diversas modalidades para diferentes objetivos e perfis. Ei, isso não é evasão de divisas? Somente será crime de evasão de divisas se não for devidamente declarado e tributado. Consulte um tributarista antes de se aventurar nesse tipo de investimento. Apenas para citar algumas modalidades:

– Abra uma conta em um banco ou corretora no exterior, faça uma remessa de dinheiro para esta conta e de lá invista nos ativos no exterior que atenderem aos seus objetivos. A partir de um determinado montante passará a ter que entregar a declaração de bens de capital no exterior anualmente, além da declaração anual de ajuste de imposto de renda. Faça a remessa através de uma instituição autorizada e tenha cuidado com a parte fiscal. Alguns países têm acordos tributários com o Brasil que evitam a bitributação, outros não.

– Abra uma empresa de investimentos no exterior, remeta recursos para esta empresa e invista a partir dela. Essa é uma solução mais complexa, custosa, trabalhosa e para montantes elevados de capital. Procure assessoria especializada se for se aventurar por aqui. Além da sua declaração de bens e capital no exterior na pessoa física, será uma empresa com todas as obrigações de empresa, como ter uma contabilidade por exemplo.

– Procure fundos brasileiros que invistam no exterior. Essa é uma forma simples e direta de diversificar o risco de mercado e sem obrigações adicionais como declaração de bens e capital no exterior. Entretanto aqui o cuidado deverá ser com as taxas de administração, aplicação mínima, liquidez e muitos destes fundos são destinados apenas a investidores qualificados (possuem mais de R$1.000.000,00 em ativos financeiros).

– Por último, a forma mais simples e barata, porém mais rígida (só em ações listadas nos Estados Unidos). ETFs da BOVESPA que replicam índices de ações americanas. São fundos de índices, mas na prática a sua operação equivale a comprar uma ação como outra qualquer. Hoje existem dois ETFs deste tipo (IVVB11 e SPXI11).

Certo, discorri bastante sobre investimento no exterior. Assim é uma forma de se diversificar os mercados. Se expor ao risco de um ou outro mercado. Um pouco de Brasil, um pouco de Estados Unidos, um pouco de Europa… Agora se a crise financeira for no mundo e não apenas restrita a um país? Surge então o conceito de investimento global.

Os investimentos globais são aqueles que são reconhecidos e tem valor em qualquer parte do globo. Sal e especiarias já foram investimentos globais. Ouro, diamantes e demais metais ou pedras preciosas são investimentos globais. O Bitcoin é um investimento global. Eles sempre foram considerados como apólices de seguro, pois sempre que necessário pode-se descontar em qualquer parte do globo.

E em crises internacionais, costumam se valorizar por não terem seu preço ou estabilidade definidos por esse ou aquele governo ou tratado. Ouro e Pedras Preciosas têm alguns inconvenientes… não é assim que se acumula barras de ouro ou saquinhos de diamantes em casa… isso tem um alto risco de perda ou roubo e também existem limites do quanto se pode transportar destes ativos por aí.

É verdade que hoje pode se comprar ouro digital, títulos atrelados ao ouro que você pode comprar no banco, porém você passa a depender do sistema financeiro novamente para resgatar a sua apólice de seguros, se o sistema colapsar você poderá ter dificuldades. Então surge o novo ouro digital, um investimento global, resgatável e descontável em qualquer parte do globo. Seguro para guardar e nem precisa transportar: O Bitcoin e outras criptomoedas, o ouro efetivamente digital. Investir em ouro e outros metais ou pedras preciosas é legal. Investir em Bitcoin e em outras Criptomoedas também não é proibido. Mas em todos os casos precisa declarar ao imposto de renda e pagar imposto quando realizar um ganho de capital, quando aplicável.

Nem todos os ativos ou classes de ativos são para todos. Esse artigo não configura recomendação de investimentos tendo como propósito elucidar alternativas existentes para diversificação de investimentos e provocar a reflexão do leitor se realmente possui uma carteira diversificada.

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Memecoins: a piada que chegou à presidência dos EUA 

Memecoins: a piada que chegou à presidência

Com a posse de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos, há uma grande expectativa de políticas mais favoráveis do governo americano em relação às criptomoedas (escrevo esse texto antes da posse). No entanto, a única certeza que temos até o momento é o lançamento das meme coins, TRUMP e MELANIA, pelos respetivos homenageados (presidente e primeira-dama). Juntas, essas duas meme coins já chegaram a valer mais de USD 14 bilhões.  

Uma meme coin é uma criptomoeda baseada em memes ou piadas da internet. Geralmente, elas são criadas como uma forma de humor ou sátira, mas algumas acabam ganhando valor significativo impulsionadas principalmente pela comunidade e pelo hype nas redes sociais. Outras celebridades como Elon Musk, Caitlyn Jenner, Iggy Azalea também resolveram lucrar dessa forma.  

Além da possibilidade de ganhos significativos, hoje é muito fácil do ponto de vista técnico criar uma moeda digital. Inclusive, já existem sites como Pump.fun  e Token Tool, que tornam esse processo simples como preencher um formulário online. Contudo, se o processo de criação é rápido, paga-se para que uma nova moeda seja listada por sites e exchanges. O lançamento “sério” de uma moeda custa entre USD 5.000 e USD 50.000. 

Por ser tão fácil e o investimento baixo, segundo agregadores, todos os dias entre 40.000 e 50.000 novos tokens de criptomoedas são criados. Durante períodos de hype, esse número pode chegar a 100.000. No entanto, muitas dessas iniciativas têm poucas horas de vida. 

Obviamente que nem tudo são flores, especialmente para projetos que não tem o homem mais poderoso do mundo e nem o mais rico como garotos propaganda. Ainda segundo a plataforma DREX, a maioria dos projetos de meme coin (89%) tem um valor de mercado entre 0 e $USD 1,000. Apenas 5% das meme coins tinham um valor de mercado acima de $10 milhões em março de 2024. 

Além disso, a volatilidade dos preços das meme coins é um dos aspectos mais marcantes desse segmento. Essas moedas podem experimentar oscilações extremas de valor em curtos períodos. Eventos como tweets de celebridades e notícias de parcerias podem causar aumentos repentinos nos preços. Da mesma forma, quedas igualmente rápidas acontecem quando o interesse diminui ou surgem preocupações sobre a sustentabilidade dos projetos. 

Por exemplo, o preço do Dogecoin ($DOGE) viu um aumento meteórico após uma série de tweets de Elon Musk, apenas para experimentar quedas substanciais quando o entusiasmo inicial esfriou. O que parece estar acontecendo com as moedas TRUMP e MELANIA.  

Por isso, a não ser que você compre uma meme coin por brincadeira ou piada, é muito difícil que acerte o momento certo de entrar nesse “investimento”. Você terá que acertar qual, dentre os milhares de projetos, será colocado em destaque por uma celebridade de alcance global. 

2025 já está voando

2025 já está voando

Parece que foi ontem que o ano de 2024 terminou. 2025 era esperado com muitas expectativas…

E não decepcionou… 2025 começou bastante animado e já vamos completando o primeiro mês do ano. 1/12 do ano já se foi…

Em janeiro todos os olhos do mundo econômico se voltaram ao tio Sam. Donald Trump assumiu a cadeira mais importante da maior potência econômica e militar do planeta num estilo bem caricato e pistola. Assinou pilhas de decretos de todos os tipos, assuntos e gostos… se pautou no auge da arrogância já conhecida e nada diferente daqueles que o elegeram esperava. Não vou me atrever a analisar seus decretos, veracidades, pontos positivos e nem negativos. Vou me ater ao fato do Bitcoin e demais ativos virtuais terem passado em branco no dia 1 do novo mandato de Donald Trump na presidência dos Estados Unidos.

Entretanto, movimentos de substituição na presidência da SEC (equivalente à CVM nos EUA) e a criação de uma comissão para o desenvolvimento de uma regulação pró-Bitcoin e cia foi suficiente para alavancar as cotações para novos ATH. Já na semana seguinte uma startup chinesa, DataSeek, chacoalhou o mercadoi de ações norte-americano. Em especial a Nvidia e outras bigtechs derreteram. Nenhuma relação direta com o Bitcoin, mas o efeito colateral dos mercados como um todo derrubaram o Bitcoin para baixo dos 100 mil dólares outra vez. Para a tristeza dos haters, rapidamente o Bitcoin se recuperou e voltou a ser transacionado acima dos 100 mil dólares.

Toda essa novela se passou em menos de 30 dias e certamente teremos muito mais nos próximos 11 meses. Essa emoção toda certamente será convertida em volatilidade e na média as expectativas são animadoras. Importante salientar que todos esse movimentos e ruídos são apenas catalizadores de preço de curto a médio prazo. Quando pensamos no protocolo matemático, esses ruídos têm interferência zero no Bitcoin. Preços subindo ou preços caindo o Bitcoin seguirá com sua escassez e sua descentralização. Os fundamentos que levam ao real valor do Bitcoin são justamente a sua escassez e sua descentralização.

Descentralização confere segurança e soberania ao indivíduo enquanto a escassez por protocolo matemático (descentralizado) reverte parte de seu valor em preço. Quanto maior for a demanda por algo escasso maior será seu preço. Quanto maior for o preço de um ativo seguro pelo qual cada indivíduo tem a soberania sobre ele tem um valor incalculável nos dias atuais. Justamente essa frase “nos dias atuais” que faz a procura por Bitcoin aumentar gradativamente retroalimentando esse círculo virtuoso.

No início era coisa de nerd, hoje já superamos o ciclo dos indivíduos e estamos ganhando velocidade no ciclo dos institucionais e talvez entrando simultaneamente no ciclo dos países. E nisso o catalizador que comentei lá no início ganha relevância pois pode acelerar a adoção de empresas e países para constituírem suas reservas em Bitcoin. Enquanto ruídos pontuais como “DataSeek” em nada interferem nesse processo de adoção ou no protocolo do Bitcoin, ou seja, zero influência nos fundamentos.

Enquanto governos e países forem controladores, intervencionistas e gastadores a tendência é de valorização do Bitcoin em relação às moedas fiduciárias (reais, dólares e etc…). Elimine os ruídos e foque nos fundamentos e seja feliz! Que venha o futuro.

O cenário mais provável para o Brasil

O cenário mais provável para o Brasil

Abrimos a segunda metade do atual governo com perspectivas excelentes para quem vive no padrão Bitcoin e perspectivas não tão excelente para quem vive no padrão de Real brasileiro.

Se no dia 7 de janeiro o governo faz propaganda que o déficit primário (leia a newsletter 149 sobre esse tema onde explico que déficit primário em si já é um número mentiroso e pouco útil) de “apenas” 0,1% do PIB, no dia 27 o pesquisador do Insper, Marcos Mendes detalha que ele na verdade foi 9 (NOVE) vezes maior que o divulgado (basta uma breve pesquisa no Google para você ler inúmeras reportagens sobre o tema).

Mas não é só Haddad que está maquiando dados, o IBGE capitaneado pelo autodenominado “comunista” Márcio Pochmann tem sido alvo de um motim, em que altos diretores da instituição protestam e reclamam pela falta de autonomia e uso político da instituição, se dividindo entre carta de repúdio e chegando ao extremo do pedido de exoneração.

O IBGE jura que a inflação de 2024 fechou abaixo de 5%. Nessa altura do campeonato, imagino que você já tenha verificado perante a sua realidade que a inflação real é algo entre 3 a 4 vezes isso.

O mesmo IBGE divulga desemprego nas mínimas, porém esquece de combinar com os russos, que divulgam gastos com seguro-desemprego nas máximas e crescentes.

Junte a esse caldeirão a recente pesquisa de popularidade do governo, no dia 27 de janeiro, em que pela primeira vez o governo é mais mal avaliado do que bem avaliado e apertem os cintos.

Popularidade em baixa encarece a barganha com nosso congresso corrupto, torna os favores dos deputados mais caros e favorece a gastança com viés populista para tentar reverter as questões.

Não se iluda com o refresco proporcionado pelo USD caindo de 6.20 para 5.80, ele tem nome e sobrenome. O nome chama Donald Trump, onde o refresco do USD acontece em meio a acomodação da chegada do novo governo americano e o sobrenome é recesso parlamentar, dando uma trégua ao noticiário fiscal por assim dizer.

Nossa perspectiva local é ruim, muito ruim… Terrível para ser sincero.

Recapitulando, temos na equação um governo corrupto negociando junto a um congresso corrupto, um ministro da fazenda inapto e incapaz, um instituto de estatística corrupto e mentiroso em um cenário pré-eleitoral com a popularidade de um presidente decrescente junto com um tesouro nacional sem ter de onde tirar dinheiro.

Você não precisa ser gênio para avaliar que a situação não é das melhores.

A recente crise do PIX mostrou que o governo não tem mais folego político, forças políticas e apoio popular para aumentar me criar mais impostos, o que perante ao mercado aliviaria a situação dando um espaço teatral aos infindáveis gastos.

Descartando o aumento e criação de impostos no passo necessário para atender ao apetite do feudo por mais dinheiro, restam duas alternativas sobre a mesa.

A alternativa 1 é austeridade, a redução do estado, como por exemplo um grande e significativo corte de privilégios de castas como a do judiciário e dos militares, e uma grande otimização da máquina pública e seus recursos, uma redução de impostos para quem produz e a redução de incentivos ao nada fazer proporcionada através de dinheiro grátis.

A alternativa 2 é imprimir dinheiro, aumentar as regalias dos senhores feudais do alto funcionalismo e expandir o UBI (Universal Basic Income – o auxílio Brasil por exemplo) e assim garantir base de apoio e consequentes votos para 2026.

Explorando um pouco mais a alterativa 2, já são mais de 56 milhões de brasileiros atendidos pelos programas sociais, dos quais são estimados que 42 milhões são eleitores. Some esse número aos 12 milhões de funcionários públicos Federais e a base de eleitores para perpetuar o atual governo parte de 54 milhões de votos, independente do caos.

Lembre-se que a classe média é uma câmara de eco, em que ela prega e protesta com ela mesma. Ela é numericamente inferior, não tem voz perante os senhores feudais. Na prática, além de cômodo, o grande incentivo do governo é arroxar e tirar dinheiro da classe média para expandir regalias do feudo e distribuir dinheiro grátis via UBI. Perde-se um voto em detrimento ao ganho de vários.

A alternativa 1 nos tiraria lentamente do buraco.

A alternativa 2 caminha pelos trilhos da Argentina de Cristina e Alberto Fernandez.

Se você acredita que o governo brasileiro irá optar pela alternativa 1, Tesouro Direto e ações na B3 fazem perfeito sentido.

Se você tende a acreditar que a alternativa 2 é mais provável, a janela para que você tenha Bitcoin está ficando estreita. Nesse cenário, Bitcoin a 20 mil, 40 mil ou 200 mil dólares fará pouca diferença quando comparada a destruição potencial de patrimônio que se desenha até as próximas eleições.

O cenário mais provável para o Brasil, você decide!