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Blog da HashInvest

Guia rápido para o investidor recém chegado entender o que é uma Criptomoeda

Postado em 04/05/2018

Nome do Autor luis

Nessa semana quero explicar para vocês que chegam ao mundo da Criptomoeda a forma como esse jogo está se desenhando e quero que você entenda a diferença conceitual entre os diversos tipos de Criptomoedas que existem.

São mais de 2.000 (DUAS MIL) Criptomoedas diferentes para você escolher. Fácil né?

Isso sem dúvida gera uma tremenda incerteza na cabeça de todo mundo. Primeiro é importante que você saiba que a Criptomoeda não é um mercado onde o vencedor leva tudo e que haverá espaço para várias delas e na sequência vou explicar por quê.

No final do dia, pouca coisa presta. A maioria absoluta das Criptomoedas são esquemas “pump-and-dump”, ou seja, cria-se ou clona-se uma moeda existente, cria-se um website e uma fundação e tenta-se gerar valor para a “nova” Criptomoeda de forma com que fundadores enriqueçam rapidamente as custas de investidores inexperientes.

Sob o ponto de vista de investimentos, a Criptomoeda não é diferente de nenhum outro mercado que conhecemos. Todos, repito, TODOS os mercados, independente dos ativos negociados respondem a duas forças básicas, a oferta e a demanda.

Em sua derivada primeira, a exceção de raros mercados, quem manipula a oferta e a demanda são outras duas forças muito conhecidas do investidor, o medo e a ganância.

Sempre tem o cara que vai argumentar que a definição do preço do alumínio é seu uso industrial bla bla bla… mentira. Se o preço do alumínio disparar hoje, amanhã cedo haverão centenas de milhares de investidores negociando papéis de liquidação financeira no mercado futuro e o uso industrial será secundário na formação de preço.

Voltando as Criptomoedas, são 4 os jogos que estão sendo jogados nesse momento. Não existe uma moeda que vencerá sozinha em todas as categorias e a qualquer momento novidades podem chegar ao mercado (é a beleza de uma nova tecnologia, ainda estamos aprendendo o dia de amanhã). Uma moeda joga um ou mais desses jogos ao mesmo tempo, mas certamente não vencerá todos sozinha. As categorias a saber são:

Reserva de Valor, Pagamentos e liquidação, Contratos Inteligentes e Tokens

Reserva de Valor

Reserva de valor é hoje (17/04/2018) a grande utilidade da Criptomoeda. Fiz questão de colocar a data porque amanhã pode ser diferente. Basicamente, a propriedade de ter um ativo com valor financeiro, com liquidez mundial e que não é confiscável é sim o grande apelo do Bitcoin, o pai e mãe de todas as Criptomoedas. Sou simpático a ideia de comparar o Bitcoin ao ouro.

Não era o propósito inicial do Bitcoin e muita gente critica esse uso por ser “capitalista demais” ou “contra a filosofia de Satoshi Nakamoto”.

Gostem ou não, Bitcoin hoje é ouro digital. Nesse campo competem Bitcoin, Litecoin, Monero, Dash, Zcash entre outros. Assim como não se espera que você pague seu cafezinho em ouro, não é de se esperar que você pague seu cafezinho em Bitcoin, o que nos leva ao próximo jogo.

Pagamentos e liquidação

Não são a mesma coisa. Pagamento é um registro de uma dívida e liquidação é ato de efetivar um pagamento. Por exemplo, quando você faz um pagamento em dinheiro, o pagamento e a liquidação ocorrem simultaneamente de forma imediata. Quando você faz um pagamento no cartão de crédito, a liquidação leva dias (as vezes semanas) para que todas as partes tenham seus débitos e créditos liquidados.

Enfim, tem bastante gente no mundo da Criptomoeda querendo reduzir o atrito da indústria de pagamentos e promovendo soluções que reduzem custos e diminuem o poder de bancos, operadoras de cartão e casas de câmbio quando o dinheiro precisa trocar de mãos.

Nesse ramo, temos o bom e velho Bitcoin através da Lightning Network, que finalmente vai permitir que você compre seu café com Bitcoin. O Ripple com seu XRP que está fazendo um tremendo avanço sobre o mercado de remessas internacionais, o Bitcoin Cash, o Stellar e até mesmo o Tether.

Contratos Inteligentes

Esse assunto é muito complexo e é difícil de explicar, mas vou tentar.

O Felipe já escreveu aqui, algumas semanas atrás, qual é a ideia dos contratos inteligentes. De forma ultra-resumida e simplista, um contrato inteligente é um código de computador que roda em uma nuvem, sendo que essa nuvem é distribuída e imutável, ou seja, não é necessária uma relação de confiança entre o dono do código e o fornecedor do processamento (a famosa incensurabilidade de que tanto gosto).

Nesse mundo dos contratos, geralmente a Criptomoeda associada tem seu valor por ser o combustível cobrado pela rede para rodar os códigos, percebe a diferença?

Existem diversas redes, a mais famosa é a Ethereum que usa o Ether como combustível, sendo no momento em que escrevo a moeda com a segunda maior capitalização de mercado. Nesse jogo temos ainda redes como Ethereum Classic, NEO, IOTA, Cardano, EOS entre outras.

Essa última rede, o EOS, negocia no mercado um Token de mesmo nome EOS, que não tem utilidade prática na rede e representa uma quota do projeto em si, nos levando a última categoria, os Tokens.

Tokens

Aqui é uma festa. Basicamente, um Token é o nome genérico dado a qualquer Criptomoeda emitida. Na falta de uma utilidade específica e evidente para a moeda em si, colocamos ela nessa categoria.

O maior caso de uso dos Tokens é para as ICOs, Initial Coin Offerings. Se o nome te lembrou IPO (Inital Public Offering) não é coincidência. As ICOs são uma fonte de financiamento para novos projetos e frequentemente emitidas por startups pré-operacionais.

Sou da opinião que os Tokens não associados a projetos específicos com Criptomoedas não deveriam se chamar de Criptomoeda e assim evitar os sérios e recorrentes problemas com SEC, CVM e demais reguladores ao redor do mundo, mas não é assim que o mercado se desenvolveu.

Para você entender a ideia, supondo que você queira abrir uma pizzaria e não queira pedir dinheiro no Banco, você pode criar seu Token (PIZZ, por exemplo). Agora você vai vender PIZZ ao redor do planeta para tentar juntar dinheiro para seu projeto, devolvendo em troca o que você quiser (pizza grátis por toda a vida, divisão do lucro da pizzaria, enfim, o que você quiser).

O seu Token PIZZ será de livre negociação nas exchanges que decidirem listá-lo. Os Tokens são, geralmente, emitidos por contratos inteligentes (a maioria deles emitidos em Ethereum) e foram a grande moda do final de 2017, com Tokens que financiam desde a indústria da cannabis até fábricas de Hardware.

É nessa categoria que você investidor precisa tomar mais cuidado com o seu dinheiro, porque a maioria absoluta dos projetos, ou é golpe ou fracassa. Existem sim coisas boas e projetos sérios, mas a quantidade de pesquisa e trabalho necessária para reconhecer essas oportunidades é grande.

E quem vai ganhar o jogo?

Não sei. O fato é que alguns problemas resolvidos pelas diversas Criptomoedas são reais e a demanda tem se provado existente e crescente. E por não sabermos o que vai dar certo ou errado é que criamos o HASH5.

Na última linha, não interessando em qual categoria a Criptomoeda se enquadra ou qual problema ela resolva, oferta e demanda dão o nome do nosso grande jogo – LIQUIDEZ.

O HASH5 é o índice composto por 5 das maiores moedas em liquidez e capitalização de mercado, rebalanceados mensalmente. É a maneira mais fácil de estar exposto aos líderes do mercado, seja lá quem forem.

Seja bem vindo ao mundo das Criptomoedas!

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Por que um ETF de Ether é diferente de um ETF de Bitcoin?

Por que um ETF de Ether é diferente de um ET

A grande notícia até o momento do ano de 2024 no mundo das criptomoedas é a aprovação da comercialização de ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos.  

Um ETF (Exchange Traded Fund ou fundos de índices cotados) é um produto financeiro comercializado em bolsa de valores, mas que tem seu preço atrelado a um índice, mercadoria, obrigação ou composição de produtos – no caso, o preço do Bitcoin. Então a partir de janeiro deste ano, os investidores do maior mercado financeiro do mundo passaram a investir em Bitcoins com a mesma facilidade com que investem em ações da Apple, Microsoft, Google etc.  

Outro ponto importante desta liberação é que os ETFs de Bitcoin lançados até agora não são controlados por empresas de fundo de quintal. Estamos falando das maiores gestoras de capital do mundo, como Fidelity e BlackRock, que já acumularam sob gestão quase 200.000 Bitcoins ou aproximadamente USD 11 bilhões. A BlackRock sozinha representa quase USD 5 bilhões deste montante. 

Se esta notícia não te convenceu que criptomoedas não se tratam de picaretagem e brincadeira de nerds, dificilmente alguma outra notícia fará com que você mude de ideia.  

Dado o sucesso inicial dos ETFs de Bitcoin, debate-se agora quais outras criptomoedas poderão receber a luz verde do regulador e terem seus respectivos produtos financeiros lançados nos Estados Unidos. Por enquanto, a bola da vez é o Ether, criptomoeda da rede Ethereum. Inclusive, já existem sete gestoras aguardando aprovação para o lançamento de seus ETFs de Ether. Os primeiros resultados de aprovação/reprovação devem sair até maio deste ano. 

Mas porque o Ether?  

Bom, esta criptomoeda é a segunda mais valiosa em capitalização de mercado praticamente deste o seu lançamento em 2016 – só perdendo para o Bitcoin. Além disso, possui um ecossistema com desenvolvedores muito ativo e processa mais 1,093 milhões de transação por dia. Além disso, o Ether tem algumas características singulares em relação ao Bitcoin, que o posicionam como um produto diferente e não simplesmente uma cópia.  

Por exemplo, a rede Ethereum, em que são processadas as transações com Ether, precisa de muito menos energia do que a rede Bitcoin para funcionar. Isto porque o sistema que valida as transações foi alterado há 3 anos e não se baseia em poder de processamento computacional, como é o caso do Bitcoin. Isto faz com que o Ether seja considerado muito mais sustentável/eco-friendly do que o Bitcoin.  

Outra vantagem do Ether é que ele possui muitos mais casos de uso do que o Bitcoin. O Bitcoin tem sido muito utilizado majoritariamente para transações entre pessoas/instituições. Por sua vez, a rede Ethereum permite que sejam representados ativos do mundo real em um blockchain, através dos chamados tokens, e que sejam criados programas de computador para a compra e venda destes ativos de forma automática, com os chamados smart-contracts. Ou seja, o Ethereum é muito mais flexível e com mais aplicações. 

Por último, a rede Ethereum permite que um proprietário de Ethers depositem seus ativos em uma conta e recebam rendimentos por isso, quase como uma poupança. Este rendimento é variável e no momento que escrevo, é da ordem de 2,6%. 

Assim, juntando a maturidade da tecnologia e o dinâmico ecossistema, existe uma ótima possibilidade dos ETFs de Ether chamarem a atenção dos investidores pelas características únicas desta criptomoeda, obviamente, se aprovados pela entidade reguladora dos Estados Unidos.  

O fim do Real – R$

O fim do Real – R$

Até então, todos os padrões monetários conhecidos tiveram um início, meio e fim. Seria o Brasil uma exceção?

O Brasil adotou um padrão monetário reconhecido nacionalmente com a chegada dos portugueses. Os chamados réis vigoraram no Brasil desde a colonização até 1942, sendo sem dúvidas o padrão monetário de vida mais longa em nossas terras tupiniquins.

Desde então, digo desde 1942, seguimos numa constante alternância de padrão monetário para acomodar as irresponsabilidades sequencias e cumulativas de nossos governantes. Esticam, esticam e esticam até nossas moedas perderem praticamente todo seu valor. Na iminência de arrebentar uma nova moeda nasce ou renasce como se nada tivesse acontecido (menos para a população que empobrece).

Basicamente as irresponsabilidades sequenciais e cumulativas de TODOS os governos se resume em uma origem: A autonomia e liberdade do governo em determinar o valor do dinheiro. Dinheiro estatal não é escasso por definição, pelo menos não esses dinheirinhos da imagem mais acima…

De 1942 a 1967 vigorou o Cruzeiro (Cr$) – 25 anos de sucesso

1.000 réis passara a valer Cr$1,00

De 1967 a 1970 tivemos o Cruzeiro Novo (NCr$) – 3 aninhos

Cr$1.000 passara a valer NCr$1,00

De 1970 a 1986 o Cruzeiro Novo foi rebatizado de Cruzeiro para então mudar ao Cruzado que perdurou até 1989 – só mais 3 aninhos

NCr$1.000, rebatizados como Cr$1.000 passara a valer como Cz$1,00

De 1989 a 1990 o Cruzado virou novo e perdeu mais 3 zeros

Cz$1.000,00 virou NCz$1,00

De 1990 a 1993 o novo cruzado voltou a ser Cruzeiro

NCz$1.000,00 virou Cr$1,00

De 1993 a 1994 o Cruzeiro ganhou importância se tornando Cruzeiro Real, mas nessa perdeu mais 3 Zeros!

Cr$1.000,00 virou CR$1,00

Em 1994 o Cruzeiro Real perdeu o Cruzeiro e muito mais do que 3 Zeros

CR$2.750,00 viraram R$1,00

O Real vem fazendo história, pois acumula no momento em que escrevo esse texto quase 30 anos de história e uma inflação oficial acumulada de aproximadamente 680%.

Um sucesso. Um recorde. Quantos anos faltam para o Real Novo cortar 3 zeros?

Por muitos anos metais e pedras preciosas funcionaram como reserva de valor. Continuam funcionando. Por que? Porque são escassos na natureza. Quanto mais escasso e mais difícil o seu acesso maior o seu valor e melhor é o ativo como reserva de valor. Na história do dinheiro muitos ativos já foram utilizados como dinheiro ou reserva de valor, de conchas, pedras até commodities como sal e especiarias. Esses ativos funcionaram muito bem e mantiveram seu valor através dos tempos até que por um motivo ou outro deixaram de ser escassos e assim perderam seu poder de compra. O contato com outras civilizações ou avanços tecnológicos determinaram o fim da sua escassez. Nesse remoto passado a tecnologia foi a vilã para eliminar o poder de compra desses antigos padrões econômicos. Hoje a tecnologia é a heroína, os tempos mudam.

O Bitcoin é a realização de um feito inatingível e até então apenas idealizado como perfeição para um padrão monetário. O Bitcoin é escasso por definição eliminando por si só o risco de sua extinção (lembra lá da origem da derrocada das notinhas bonitas do início do texto?). Essa é a característica que faz muitos chamarem o Bitcoin de Ouro 2.0 ou Ouro Digital. Isso apesar do Bitcoin ser mais escasso que o ouro, mais divisível que o ouro, mais fácil e seguro de transportar que o ouro e ainda permitir a auto custódia.

Real ou Bitcoin para reserva de valor de longo prazo? 

O custo da sua teimosia

O custo da sua teimosia

A dúvida não vai lhe ajudar, pelo contrário, vai destruir sua capacidade de colher os benefícios do que tentamos lhe vender.

Recorrentemente faço um exercício com simulações, e hoje, trago o investimento mensal iniciado em uma data simbólica, a dia do All Time High do Bitcoin em 2021, em 8 de Novembro de 2021.

Nosso personagem fictício, o Zezão, para o êxtase dos detratores da Faria Lima, resolveu comprar o Bitcoin e Hash5 no pico, na máxima histórica… Para que nenhum “especialista” ou gerente de banco tenha uma desculpa qualquer para desqualificar o argumento.

Teria Zezão se dado mal?

Teria Zezão perdido dinheiro?

Não, nosso herói ganhou 547% (QUINHENTOS E QUARENTA E SETE POR CENTO) a mais com o Bitcoin do que ganhou com o Tesouro SELIC (menos o imposto de renda, o que ampliaria ainda mais essa diferença).

Zezão ganhou mais de 350% (TREZENTODS E CINQUENTA POR CENTO) a mais com o HASH5.

Observe a tabela abaixo, são 27 aportes de R$ 100,00 para nosso exercício:

TOTAL ->   4,116.22   4,891.16   3,100.22   3,110.97
  Hash5 Bitcoin CDI IBOV
08/11/2021         48.10         68.98      129.14      122.86
08/12/2021         60.08         93.47      128.35      119.24
08/01/2022         75.91      108.97      127.37      125.75
08/02/2022         86.69      113.39      126.38      114.73
08/03/2022      102.17      129.65      125.46      115.71
08/04/2022      101.78      129.92      124.24      108.82
08/05/2022      123.43      151.80      123.25      122.47
08/06/2022      167.15      174.65      121.92      118.82
08/07/2022      203.00      228.03      120.68      128.39
08/08/2022      169.87      212.34      119.44      118.78
08/09/2022      188.07      255.40      118.11      117.15
08/10/2022      184.51      256.03      116.86      110.64
08/11/2022      197.95      274.85      115.68      110.69
08/12/2022      208.19      287.33      114.45      119.95
08/01/2023      209.17      286.90      113.30      118.19
08/02/2023      174.04      216.93      111.98      117.11
08/03/2023      191.80      230.49      110.96      120.86
08/04/2023      160.05      182.03      109.78      127.71
08/05/2023      169.52      186.83      108.73      121.43
08/06/2023      177.79      198.68      107.52      111.49
08/07/2023      182.77      174.26      106.44      108.22
08/08/2023      167.62      176.89      108.05      101.29
08/09/2023      192.04      199.34      104.18      111.59
08/10/2023      182.28      178.69      103.19      112.70
08/11/2023      151.95      144.29      102.27      107.97
08/12/2023      125.33      118.10      101.58      101.24
08/01/2024      114.96      112.92      100.91         97.17

Os valores da tabela é o valor em 19/02/2024 (data em que escrevo esse texto) para o aporte efetuado no dia 8 de cada mês, iniciando no All time High.

Algumas observações pertinentes no tema HASH5 vc Bitcoin

P: “Ain, mas o HASH5 foi muito pior que o Bitcoin”.

R: Foi. O Bitcoin se comportou melhor no Bear Market, mas observe a tendência dos números nos últimos 4 meses. O HASH5 tende (não posso te garantir que vá) a desempenhar melhor nos touros. Foi assim nos últimos 3 ciclos, muito possivelmente será nesse também.

              Note também que minha explicação para isso é que a ganância e irracionalidade tendem a empurrar moedas de baixa capitalização de mercado para cima em meio a euforia. HASH5 é uma ferramenta de captura desse movimento de especulação através da diversificação e Bitcoin é a propriedade privada suprema. A perfeita noção disso e das diferenças é fundamental.

Estamos em estágios iniciais de um potencial novo Bull Market e as coisas tendem a ficar surreais a medida que o mercado se aquece. Por surreis eu digo que o Bitcoin sobe muito e via de regra, o mercado de altcoins se torna um hospício.

Passando um pito em você

Conto nos dedos os clientes que adotam a ÚNICA estratégia que defendemos publicamente em nosso conteúdo, que a estratégia do preço médio com diligência e disciplina. Batemos nessa tecla há mais de 6 anos, e nada…

Me faltam dedos para cotar os clientes que choram que só perdem dinheiro, que nunca foram felizes com o Bitcoin e com o Hash5 e que delegam a culpa para a HahInvest. Fizeram preço médio com diligência e disciplina? Não, não fizeram.

Quem se identificar com essa segunda parte aqui, muito provavelmente vai esperar um novo All Time High para voltar a comprar, e deixou muito lucro e uma potencial mudança de vida sobre a mesa.

É simples, mas não fácil

Veja que para ganhar mais de 5 (CINCO VEZES) o que a renda fixa lhe rendeu, mais do que 5 (CINCO VEZES) o que a bolsa de valores lhe rendeu, não tem absolutamente nenhum segredo.

É disciplina e um pouco de estômago. O estômago é para aguentar os poucos meses de prejuízo. A disciplina é saber que isso faz parte e manter os aportes de forma cadenciada.

Comprar um pouco por semana ou por mês. Não ficar olhando preço, trabalhar aportes como um relógio, não é ciência de foguete!

Mas não, você quer acertar a alta e a baixa. Você tem medo de comprar e perder.

Trago más notícias, o resultado não é do dia para a noite e não se materializa em uma semana, o resulta é composto no longo prazo e ele é incrível.

Em janelas de 4 (quatro) anos os resultados são praticamente obscenos, são inacreditáveis… Se até o maluco que aportou um monte uma vez na vida tem seus momentos de alegria, tente imaginar o sujeito disciplinado com constância e aportes de preço médio.

A melhor parte? Está prestes a acontecer de novo!

A pior parte? Você não vai ter a disciplina de fazer o preço médio, de novo! Vai reclamar de novo! Vai comprar uma vez em um dia específico, vai ver o preço cair a vai se por a reclamar.

Não vai ganhar 5 (CINCO VEZES MAIS) que bolsa ou renda fixa em um período de pouco mais de 2 anos aquele que é fraco, medroso e, principalmente, indisciplinado.

E o Zezão? Zezão vai mudar de vida.

E esse outro Zezão aqui que vos escreve, já falei e repito, esse é meu último Bull Market como uma entidade pública que tenta ajudar as pessoas com uma receita muito simples. Chato, claro que é chato… Quem não quer que seja do dia para a noite?

Menos Lobo de Wall Street, mais paciência para sentar a apreciar a grama crescer, ao seu tempo!